أخبار الذهب

[التحليل الأساسي]

الذهب يواصل مكاسبه للجلسة الثالثة بدعم من ضعف الدولار وانخفاض النفط

ارتفع سعر الذهب، للجلسة الثالثة على التوالي، يوم الأربعاء، مدعوماً بضعف الدولار وانخفاض أسعار النفط، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات الوظائف الأميركية للحصول على مؤشرات بشأن آفاق أسعار الفائدة.

وارتفع سعر الذهب الفوري إلى 4200.83 دولار للأونصة مسجلاً أعلى مستوى له في أربع أسابيع .

وظلّ الدولار الأميركي ضعيفاً، ما جعل المعادن المقوَّمة بالدولار أكثر جاذبية لحائزي العملات الأخرى. كما واصلت أسعار النفط تراجعها بعد انخفاضات حادة، خلال جلستي التداول السابقتين. ومِن شأن انخفاض أسعار النفط أن يخفّف الضغوط التضخمية، وهو ما قد يقلل المخاوف بشأن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة.

وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق بشركة «أواندا»: «لا تزال العلاقة بين الذهب والنفط قائمة، إذ تؤثر أسعار النفط، بدرجة كبيرة، في الاقتصاد العالمي من خلال الضغوط التضخمية. وإذا ما وُضعت خريطة طريق واضحة لخفض حدة التوترات، فقد ترتفع أسعار الذهب».

ويتوقع المتداولون حالياً احتمالاً بنسبة 59 في المائة لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة، خلال اجتماعه المقرر يوميْ 15 و16 سبتمبر المقبل، انخفاضاً من 67 في المائة في اليوم السابق.

وعادةً ما يفقد الذهب جاذبيته في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، رغم كونه أداة للتحوط من التضخم؛ نظراً إلى أنه لا يُدر عائداً.

وقالت آنا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، إنها لا تزال متفائلة بشأن آفاق السياسة النقدية، في ظل توقعات قد تشير إلى رفع أسعار الفائدة.

ويترقب المتداولون صدور تقرير «إيه دي بي» للتوظيف، في وقت لاحق من اليوم، إلى جانب تقرير الوظائف لشهر يوليو المقرر صدوره يوم الجمعة.

وقال محللون في «تي دي سيكيوريتيز»، في مذكرة، إنهم يتوقعون أن يظل سعر الذهب ضِمن نطاق محدد قرب مستوياته الحالية.

وارتفع سعر الفضة الفورية بنسبة 2 في المائة إلى 60.70 دولار للأونصة، بينما صعد البلاتين بنسبة 1 في المائة إلى 1751.03 دولار، بعدما سجل أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو الماضي، كما ارتفع البلاديوم بنسبة 0.5 في المائة إلى 1360.25 دولار، بعدما بلغ أعلى مستوى له في شهرين.

[التحليل الأساسي]

الذهب يواصل مكاسبه للجلسة الثالثة بدعم من ضعف الدولار وانخفاض النفط

ارتفع سعر الذهب، للجلسة الثالثة على التوالي، يوم الأربعاء، مدعوماً بضعف الدولار وانخفاض أسعار النفط، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات الوظائف الأميركية للحصول على مؤشرات بشأن آفاق أسعار الفائدة.

وارتفع سعر الذهب الفوري إلى 4200.83 دولار للأونصة مسجلاً أعلى مستوى له في أربع أسابيع .

وظلّ الدولار الأميركي ضعيفاً، ما جعل المعادن المقوَّمة بالدولار أكثر جاذبية لحائزي العملات الأخرى. كما واصلت أسعار النفط تراجعها بعد انخفاضات حادة، خلال جلستي التداول السابقتين. ومِن شأن انخفاض أسعار النفط أن يخفّف الضغوط التضخمية، وهو ما قد يقلل المخاوف بشأن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة.

وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق بشركة «أواندا»: «لا تزال العلاقة بين الذهب والنفط قائمة، إذ تؤثر أسعار النفط، بدرجة كبيرة، في الاقتصاد العالمي من خلال الضغوط التضخمية. وإذا ما وُضعت خريطة طريق واضحة لخفض حدة التوترات، فقد ترتفع أسعار الذهب».

ويتوقع المتداولون حالياً احتمالاً بنسبة 59 في المائة لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة، خلال اجتماعه المقرر يوميْ 15 و16 سبتمبر المقبل، انخفاضاً من 67 في المائة في اليوم السابق.

وعادةً ما يفقد الذهب جاذبيته في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، رغم كونه أداة للتحوط من التضخم؛ نظراً إلى أنه لا يُدر عائداً.

وقالت آنا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، إنها لا تزال متفائلة بشأن آفاق السياسة النقدية، في ظل توقعات قد تشير إلى رفع أسعار الفائدة.

ويترقب المتداولون صدور تقرير «إيه دي بي» للتوظيف، في وقت لاحق من اليوم، إلى جانب تقرير الوظائف لشهر يوليو المقرر صدوره يوم الجمعة.

وقال محللون في «تي دي سيكيوريتيز»، في مذكرة، إنهم يتوقعون أن يظل سعر الذهب ضِمن نطاق محدد قرب مستوياته الحالية.

وارتفع سعر الفضة الفورية بنسبة 2 في المائة إلى 60.70 دولار للأونصة، بينما صعد البلاتين بنسبة 1 في المائة إلى 1751.03 دولار، بعدما سجل أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو الماضي، كما ارتفع البلاديوم بنسبة 0.5 في المائة إلى 1360.25 دولار، بعدما بلغ أعلى مستوى له في شهرين.

[التحليل الأساسي]

الذهب يسجل أعلى مستوى في 7 أسابيع

ارتفع سعر الذهب للجلسة الرابعة على التوالي يوم الخميس، مسجلاً أعلى مستوى له في سبعة أسابيع، بدعم من ضعف الدولار وتراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية، وسط تنامي الآمال بإعادة فتح مضيق هرمز.

وارتفع سعر الذهب الفوري 0.5 في المائة إلى 4265.22 دولار للأونصة بحلول الساعة 03:30 بتوقيت غرينتش، بعدما سجل في وقت سابق أعلى مستوى له منذ 18 يونيو . وكان الذهب قد حقق يوم الأربعاء أكبر مكسب يومي له منذ فبراير.
كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.5 في المائة إلى 4324.60 دولار.

وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في شركة «آي جي»: «جاء الارتفاع الحاد في أسعار الذهب مدفوعاً بتزايد التفاؤل بأن انفراجة دبلوماسية في الشرق الأوسط باتت وشيكة». وأضاف أن ذلك «سيُبقي الضغط على أسعار النفط ويقلل من حاجة البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، مما يوفر دعماً قوياً للذهب».

وقال سيكامور إن «تجاوزاً مستداماً للمتوسط المتحرك لـ200 يوم قد يمهد الطريق لانتعاش أقوى نحو مستوى 5 آلاف دولار».

وكان الذهب الفوري قد تراجع 19 في المائة منذ بدء الصراع الأميركي الإيراني في 28 فبراير، وسط مخاوف من أن يؤدي التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة إلى دفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. وعادة ما يستفيد الذهب من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، نظراً إلى أنه أصل لا يدر عائداً.

وتراجعت توقعات الأسواق لرفع أسعار الفائدة الأميركية في سبتمبر إلى 55 في المائة، مقارنة مع 67 في المائة قبل يومين.

كما انخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات، بينما تعرض مؤشر الدولار لضغوط. ويجعل ضعف الدولار السلع المقومة به أقل تكلفة لحائزي العملات الأخرى.

وينتظر المستثمرون صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو ، والمقرر نشره يوم الجمعة. وأظهر تقرير «إيه دي بي» الوطني للتوظيف تباطؤ نمو الوظائف في القطاع الخاص الأميركي خلال يوليو.

وفي أسواق المعادن النفيسة الأخرى، تراجع سعر الفضة الفوري 0.1 في المائة إلى 62.02 دولار، بينما ارتفع البلاتين 1.2 في المائة إلى 1755.18 دولار، بعدما سجل أعلى مستوى له منذ يونيو.

وارتفع البلاديوم 0.8 في المائة إلى 1374.33 دولار، مسجلاً مكاسب للجلسة الثالثة على التوالي.

[التحليل الأساسي]

الذهب يسجل أعلى مستوى في 7 أسابيع

ارتفع سعر الذهب للجلسة الرابعة على التوالي يوم الخميس، مسجلاً أعلى مستوى له في سبعة أسابيع، بدعم من ضعف الدولار وتراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية، وسط تنامي الآمال بإعادة فتح مضيق هرمز.

وارتفع سعر الذهب الفوري 0.5 في المائة إلى 4265.22 دولار للأونصة بحلول الساعة 03:30 بتوقيت غرينتش، بعدما سجل في وقت سابق أعلى مستوى له منذ 18 يونيو . وكان الذهب قد حقق يوم الأربعاء أكبر مكسب يومي له منذ فبراير.
كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.5 في المائة إلى 4324.60 دولار.

وقال توني سيكامور، محلل الأسواق في شركة «آي جي»: «جاء الارتفاع الحاد في أسعار الذهب مدفوعاً بتزايد التفاؤل بأن انفراجة دبلوماسية في الشرق الأوسط باتت وشيكة». وأضاف أن ذلك «سيُبقي الضغط على أسعار النفط ويقلل من حاجة البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، مما يوفر دعماً قوياً للذهب».

وقال سيكامور إن «تجاوزاً مستداماً للمتوسط المتحرك لـ200 يوم قد يمهد الطريق لانتعاش أقوى نحو مستوى 5 آلاف دولار».

وكان الذهب الفوري قد تراجع 19 في المائة منذ بدء الصراع الأميركي الإيراني في 28 فبراير، وسط مخاوف من أن يؤدي التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة إلى دفع أسعار الفائدة إلى الارتفاع. وعادة ما يستفيد الذهب من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، نظراً إلى أنه أصل لا يدر عائداً.

وتراجعت توقعات الأسواق لرفع أسعار الفائدة الأميركية في سبتمبر إلى 55 في المائة، مقارنة مع 67 في المائة قبل يومين.

كما انخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات، بينما تعرض مؤشر الدولار لضغوط. ويجعل ضعف الدولار السلع المقومة به أقل تكلفة لحائزي العملات الأخرى.

وينتظر المستثمرون صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو ، والمقرر نشره يوم الجمعة. وأظهر تقرير «إيه دي بي» الوطني للتوظيف تباطؤ نمو الوظائف في القطاع الخاص الأميركي خلال يوليو.

وفي أسواق المعادن النفيسة الأخرى، تراجع سعر الفضة الفوري 0.1 في المائة إلى 62.02 دولار، بينما ارتفع البلاتين 1.2 في المائة إلى 1755.18 دولار، بعدما سجل أعلى مستوى له منذ يونيو.

وارتفع البلاديوم 0.8 في المائة إلى 1374.33 دولار، مسجلاً مكاسب للجلسة الثالثة على التوالي.

[التحليل الأساسي]

الذهب يتجه لأفضل أسبوع منذ يناير وسط ترقب بيانات الوظائف الأميركية

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، متجهة إلى تسجيل أكبر مكسب أسبوعي لها منذ يناير بدعم من تراجع أسعار النفط، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية الأميركية المهمة لاستقاء مؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية إلى 4323.39 دولار للأوقية ، بعدما سجل أعلى مستوى له في سبعة أسابيع الخميس. وصعدت الأسعار أكثر من 5 في المائة خلال الأسبوع.

وقال مات سيمبسون، كبير المحللين لدى شركة «ستون إكس»، إن آمال إحلال السلام في الشرق الأوسط أسهمت في تراجع توقعات التضخم، مما سمح للذهب بالصعود بقوة بعد فترة من الاستقرار استمرت عدة أسابيع فوق مستوى 4 آلاف دولار.

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترمب للصحافيين إنه يعتقد أن الحرب مع إيران ستنتهي قريباً، مضيفاً أن القوات المسلحة تواجه مشكلات تتعلق بإمدادات بعض الأسلحة.

وكانت أسعار النفط الخام تتجه لتسجيل خسائر أسبوعية، إذ يسهم انخفاض أسعار الطاقة في تهدئة المخاوف بشأن التضخم وتقليص التوقعات بشأن إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ويُنظر إلى الذهب باعتباره أداة للتحوط من التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة عادة ما يضغط على جاذبيته، نظراً إلى أنه لا يدر عائداً.

وتصدر وزارة العمل الأميركية تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

وقال سيمبسون: «بغض النظر عن نتيجة بيانات الوظائف، أثبت مستوى 4 آلاف دولار أنه يشكل دعماً قوياً»، مضيفاً أنه يتوقع أن يترقب المتعاملون أي تراجعات للاستفادة منها في تصحيح صعودي طال انتظاره نحو مستوى 4600 دولار.

وأضاف أن بيانات الوظائف قد تسبب بعض التقلبات على المدى القريب، لكن تحركات الأسعار تشير إلى أن الذهب يبدو مستعداً لمواصلة الصعود.

[التحليل الأساسي]

الذهب يتجه لأفضل أسبوع منذ يناير وسط ترقب بيانات الوظائف الأميركية

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، متجهة إلى تسجيل أكبر مكسب أسبوعي لها منذ يناير بدعم من تراجع أسعار النفط، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية الأميركية المهمة لاستقاء مؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية إلى 4323.39 دولار للأوقية ، بعدما سجل أعلى مستوى له في سبعة أسابيع الخميس. وصعدت الأسعار أكثر من 5 في المائة خلال الأسبوع.

وقال مات سيمبسون، كبير المحللين لدى شركة «ستون إكس»، إن آمال إحلال السلام في الشرق الأوسط أسهمت في تراجع توقعات التضخم، مما سمح للذهب بالصعود بقوة بعد فترة من الاستقرار استمرت عدة أسابيع فوق مستوى 4 آلاف دولار.

وقال الرئيس الأميركي دونالد ترمب للصحافيين إنه يعتقد أن الحرب مع إيران ستنتهي قريباً، مضيفاً أن القوات المسلحة تواجه مشكلات تتعلق بإمدادات بعض الأسلحة.

وكانت أسعار النفط الخام تتجه لتسجيل خسائر أسبوعية، إذ يسهم انخفاض أسعار الطاقة في تهدئة المخاوف بشأن التضخم وتقليص التوقعات بشأن إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ويُنظر إلى الذهب باعتباره أداة للتحوط من التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة عادة ما يضغط على جاذبيته، نظراً إلى أنه لا يدر عائداً.

وتصدر وزارة العمل الأميركية تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

وقال سيمبسون: «بغض النظر عن نتيجة بيانات الوظائف، أثبت مستوى 4 آلاف دولار أنه يشكل دعماً قوياً»، مضيفاً أنه يتوقع أن يترقب المتعاملون أي تراجعات للاستفادة منها في تصحيح صعودي طال انتظاره نحو مستوى 4600 دولار.

وأضاف أن بيانات الوظائف قد تسبب بعض التقلبات على المدى القريب، لكن تحركات الأسعار تشير إلى أن الذهب يبدو مستعداً لمواصلة الصعود.

[التحليل الأساسي]

الذهب يتراجع عن ذروة 7 أسابيع مع جني الأرباح وترقب بيانات التضخم الأميركية

تراجع الذهب يوم الاثنين من أعلى مستوى له في سبعة أسابيع، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح بعد المكاسب القوية التي سجلها المعدن في الجلسة السابقة، بينما تترقب الأسواق بيانات التضخم الأميركية بحثاً عن مؤشرات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى مجلس «الاحتياطي الفيدرالي».

وانخفض سعر الذهب الفوري 0.3 في المائة إلى 4,334.46 دولار للأونصة ، بعدما سجل يوم الجمعة أعلى مستوى له منذ 17 يونيو ، عقب صدور بيانات أظهرت ضعفاً مفاجئاً في سوق العمل الأميركية. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.2 في المائة إلى 4,390.60 دولار.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى «كيه سي إم ترايد»، إن التراجع يعكس عمليات جني أرباح طبيعية بعد المكاسب القوية التي حققها الذهب الأسبوع الماضي بدعم من بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة، مضيفاً أن التحرك لا يبدو تحولاً جوهرياً في معنويات السوق، مع توقعات ببقاء الذهب مدعوماً فوق مستوى 4,300 دولار على المدى القريب.

وأظهرت بيانات حكومية أن الاقتصاد الأميركي فقد وظائف بشكل غير متوقع في يوليو ، بينما جرى تعديل بيانات التوظيف للشهرين السابقين بالخفض بشكل حاد، مما عزز توقعات الأسواق بأن يتجه «الاحتياطي الفيدرالي» إلى التريث في تشديد السياسة النقدية.

وتراجعت رهانات المتعاملين في العقود الآجلة على رفع أسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقرر يومي 15 و16 سبتمبر بشكل حاد، بعدما كانت الأسواق تسعّر في وقت سابق احتمالاً مرتفعاً لمثل هذه الخطوة.

وتعزز توقعات انخفاض أسعار الفائدة جاذبية الذهب، الذي لا يدر عائداً، مقارنة بالأصول المدرة للدخل، إذ تنخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس عندما تتراجع أسعار الفائدة.

وتتجه أنظار المستثمرين هذا الأسبوع إلى بيانات التضخم الأميركية، مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، وسط ترقب لمعرفة ما إذا كانت الضغوط السعرية ستسمح لـ«الاحتياطي الفيدرالي» بمزيد من المرونة في السياسة النقدية.

وقال ووترر إن انخفاض أسعار الفائدة قد يدعم الذهب ويمهد الطريق لمزيد من المكاسب، مشيراً في الوقت نفسه إلى أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط لا تزال تمثل مصدراً مستمراً للمخاطر، إذ إن أي تصعيد جديد قد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع ويؤثر سريعاً في تحركات الذهب.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، قالت إيران إنها تقترب من التوصل إلى اتفاق نهائي مع سلطنة عمان بشأن تحديد ممرات ملاحية جديدة عبر مضيق هرمز، لكنها جددت التأكيد على أن إعادة فتح الممر المائي الاستراتيجي تتطلب استيفاء الولايات المتحدة عدة شروط وتقديم تنازلات بشأن عدد من المطالب الإيرانية.

وفي المعادن النفيسة الأخرى، ارتفع سعر الفضة الفوري 0.3 في المائة إلى 63.77 دولار للأونصة، وصعد البلاتين 0.2 في المائة إلى 1,748.80 دولار، بينما تراجع البلاديوم 1 في المائة إلى 1,364.55 دولار.

[التحليل الأساسي]

الذهب يتراجع عن ذروة 7 أسابيع مع جني الأرباح وترقب بيانات التضخم الأميركية

تراجع الذهب يوم الاثنين من أعلى مستوى له في سبعة أسابيع، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح بعد المكاسب القوية التي سجلها المعدن في الجلسة السابقة، بينما تترقب الأسواق بيانات التضخم الأميركية بحثاً عن مؤشرات جديدة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى مجلس «الاحتياطي الفيدرالي».

وانخفض سعر الذهب الفوري 0.3 في المائة إلى 4,334.46 دولار للأونصة ، بعدما سجل يوم الجمعة أعلى مستوى له منذ 17 يونيو ، عقب صدور بيانات أظهرت ضعفاً مفاجئاً في سوق العمل الأميركية. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.2 في المائة إلى 4,390.60 دولار.

وقال تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى «كيه سي إم ترايد»، إن التراجع يعكس عمليات جني أرباح طبيعية بعد المكاسب القوية التي حققها الذهب الأسبوع الماضي بدعم من بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة، مضيفاً أن التحرك لا يبدو تحولاً جوهرياً في معنويات السوق، مع توقعات ببقاء الذهب مدعوماً فوق مستوى 4,300 دولار على المدى القريب.

وأظهرت بيانات حكومية أن الاقتصاد الأميركي فقد وظائف بشكل غير متوقع في يوليو ، بينما جرى تعديل بيانات التوظيف للشهرين السابقين بالخفض بشكل حاد، مما عزز توقعات الأسواق بأن يتجه «الاحتياطي الفيدرالي» إلى التريث في تشديد السياسة النقدية.

وتراجعت رهانات المتعاملين في العقود الآجلة على رفع أسعار الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقرر يومي 15 و16 سبتمبر بشكل حاد، بعدما كانت الأسواق تسعّر في وقت سابق احتمالاً مرتفعاً لمثل هذه الخطوة.

وتعزز توقعات انخفاض أسعار الفائدة جاذبية الذهب، الذي لا يدر عائداً، مقارنة بالأصول المدرة للدخل، إذ تنخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس عندما تتراجع أسعار الفائدة.

وتتجه أنظار المستثمرين هذا الأسبوع إلى بيانات التضخم الأميركية، مع صدور مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، وسط ترقب لمعرفة ما إذا كانت الضغوط السعرية ستسمح لـ«الاحتياطي الفيدرالي» بمزيد من المرونة في السياسة النقدية.

وقال ووترر إن انخفاض أسعار الفائدة قد يدعم الذهب ويمهد الطريق لمزيد من المكاسب، مشيراً في الوقت نفسه إلى أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط لا تزال تمثل مصدراً مستمراً للمخاطر، إذ إن أي تصعيد جديد قد يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع ويؤثر سريعاً في تحركات الذهب.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، قالت إيران إنها تقترب من التوصل إلى اتفاق نهائي مع سلطنة عمان بشأن تحديد ممرات ملاحية جديدة عبر مضيق هرمز، لكنها جددت التأكيد على أن إعادة فتح الممر المائي الاستراتيجي تتطلب استيفاء الولايات المتحدة عدة شروط وتقديم تنازلات بشأن عدد من المطالب الإيرانية.

وفي المعادن النفيسة الأخرى، ارتفع سعر الفضة الفوري 0.3 في المائة إلى 63.77 دولار للأونصة، وصعد البلاتين 0.2 في المائة إلى 1,748.80 دولار، بينما تراجع البلاديوم 1 في المائة إلى 1,364.55 دولار.

[التحليل الأساسي]

تراجع طفيف للذهب من أعلى مستوى في أكثر من شهرين

تراجع الذهب بشكل طفيف يوم الثلاثاء، بعد أن سجل أعلى مستوى له في أكثر من شهرين، في حين يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأميركية المقرر صدورها هذا الأسبوع، بحثاً عن مؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

وانخفض سعر الذهب الفوري 0.3 في المائة إلى 4383.82 دولار للأونصة بعدما سجل في وقت سابق من الجلسة أعلى مستوى له منذ 5 يونيو الماضي عند 4434.84 دولار. في المقابل، ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.4 في المائة إلى 4435.00 دولار.

وقال استراتيجي الأبحاث في شركة «بيبرستون»، أحمد عسيري، إن صعود الذهب في بداية جلسة التداول، متجاوزاً مستوى 4400 دولار، جاء مدفوعاً بشكل أساسي بتجدد التدفقات الاستثمارية إلى المعدن وتحول ملحوظ في معنويات سوق المعادن.

وأضاف أن استمرار هذا التحول في المعنويات وجذبه مزيداً من التدفقات قد يشكل عاملاً مهماً في تحديد قدرة الذهب على التماسك فوق مستوى 4400 دولار، وربما مواصلة صعوده نحو مستويات أعلى.

ومن المرجح أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي، المقرر صدورها يوم الأربعاء، ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، في توقعات السياسة النقدية، بعدما دفعت بيانات الوظائف الأميركية الضعيفة لشهر يوليو الماضي الأسواق إلى تقليص رهاناتها على رفع مجلس «الاحتياطي الفيدرالي» أسعار الفائدة الشهر المقبل.

وكان مجلس «الاحتياطي الفيدرالي» قد أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه خلال يوليو، في حين عارض ثلاثة مسؤولين القرار، مؤيدين رفع أسعار الفائدة.

وعادة ما تستفيد أسعار الذهب من انخفاض أسعار الفائدة، نظراً إلى أن المعدن النفيس لا يدر عائداً.

وقال محلل الأسواق في موقع «فوركس دوت كوم»، فؤاد رزاق زاده، في مذكرة: «إذا واصلت البيانات الإشارة إلى تباطؤ الاقتصاد من دون عودة ملحوظة للتضخم، فقد تخفض الأسواق توقعاتها لتشديد السياسة النقدية. ومن شأن ذلك أن يجعل الدولار عرضة لمزيد من التقلبات، ويوفر دعماً إضافياً للذهب».

وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجعت الفضة الفورية 1.7 في المائة إلى 64.64 دولار للأونصة، وانخفض البلاتين 0.4 في المائة إلى 1745.68 دولار، فيما تراجع البلاديوم 0.8 في المائة إلى 1372.44 دولار.

[التحليل الأساسي]

تراجع طفيف للذهب من أعلى مستوى في أكثر من شهرين

تراجع الذهب بشكل طفيف يوم الثلاثاء، بعد أن سجل أعلى مستوى له في أكثر من شهرين، في حين يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأميركية المقرر صدورها هذا الأسبوع، بحثاً عن مؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

وانخفض سعر الذهب الفوري 0.3 في المائة إلى 4383.82 دولار للأونصة بعدما سجل في وقت سابق من الجلسة أعلى مستوى له منذ 5 يونيو الماضي عند 4434.84 دولار. في المقابل، ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.4 في المائة إلى 4435.00 دولار.

وقال استراتيجي الأبحاث في شركة «بيبرستون»، أحمد عسيري، إن صعود الذهب في بداية جلسة التداول، متجاوزاً مستوى 4400 دولار، جاء مدفوعاً بشكل أساسي بتجدد التدفقات الاستثمارية إلى المعدن وتحول ملحوظ في معنويات سوق المعادن.

وأضاف أن استمرار هذا التحول في المعنويات وجذبه مزيداً من التدفقات قد يشكل عاملاً مهماً في تحديد قدرة الذهب على التماسك فوق مستوى 4400 دولار، وربما مواصلة صعوده نحو مستويات أعلى.

ومن المرجح أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي، المقرر صدورها يوم الأربعاء، ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس، في توقعات السياسة النقدية، بعدما دفعت بيانات الوظائف الأميركية الضعيفة لشهر يوليو الماضي الأسواق إلى تقليص رهاناتها على رفع مجلس «الاحتياطي الفيدرالي» أسعار الفائدة الشهر المقبل.

وكان مجلس «الاحتياطي الفيدرالي» قد أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه خلال يوليو، في حين عارض ثلاثة مسؤولين القرار، مؤيدين رفع أسعار الفائدة.

وعادة ما تستفيد أسعار الذهب من انخفاض أسعار الفائدة، نظراً إلى أن المعدن النفيس لا يدر عائداً.

وقال محلل الأسواق في موقع «فوركس دوت كوم»، فؤاد رزاق زاده، في مذكرة: «إذا واصلت البيانات الإشارة إلى تباطؤ الاقتصاد من دون عودة ملحوظة للتضخم، فقد تخفض الأسواق توقعاتها لتشديد السياسة النقدية. ومن شأن ذلك أن يجعل الدولار عرضة لمزيد من التقلبات، ويوفر دعماً إضافياً للذهب».

وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجعت الفضة الفورية 1.7 في المائة إلى 64.64 دولار للأونصة، وانخفض البلاتين 0.4 في المائة إلى 1745.68 دولار، فيما تراجع البلاديوم 0.8 في المائة إلى 1372.44 دولار.

[التحليل الأساسي]

الذهب يرتفع مع تراجع عوائد سندات الخزانة وترقب محضر «الفيدرالي»

ارتفعت أسعار الذهب، الأربعاء، مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية، بينما يترقب المستثمرون محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو ، بحثاً عن مؤشرات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية.

وصعد الذهب الفوري 0.5 في المائة إلى 4370.55 دولار للأونصة ، بعد تراجعه نحو 2 في المائة الثلاثاء، فيما انخفضت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.2 في المائة إلى 4410.20 دولار.

وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية عن أعلى مستوياتها في وقت سابق الثلاثاء، بعد أن غيّرت اتجاهها خلال موجة بيع عالمية للسندات دفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في اقتصادات رئيسية إلى الاقتراب من أعلى مستوياتها منذ عقود.

وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في «أواندا»، إن تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف المتزايدة بشأن أوضاع الموازنة المالية، يمثلان عاملين إيجابيين للذهب.

ومن المقرر صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.

وتسعّر الأسواق حالياً احتمالاً نسبته 64 في المائة لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، مقابل 36 في المائة لاحتمال رفعها الشهر المقبل، وفق أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي». وتراجعت رهانات رفع الفائدة بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة.

وتقلل أسعار الفائدة المنخفضة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يدر عائداً.

وقال لوكمان أوتونوجا، رئيس أبحاث الأسواق لدى «إف إكس تي إم»: «قد يفتح الاختراق المستدام لمستوى 4390 دولاراً الباب أمام الذهب للصعود نحو 4505 دولارات، بينما قد يؤدي الهبوط دون 4300 دولار إلى كشف مستويات 4200 و4150 دولاراً».

وعلى الصعيد الجيوسياسي، قال الرئيس الأميركي دونالد ترمب، الثلاثاء، إنه لا توجد محادثات مع إيران، مؤكداً أن مضيق هرمز مفتوح، في تناقض مع تأكيد إيران أن الممر المائي الحيوي لا يزال مغلقاً أمام حركة الشحن.

وارتفعت أسعار النفط للجلسة الرابعة على التوالي.

وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجع سعر الفضة الفوري 0.4 في المائة إلى 63.03 دولار للأونصة، بينما ارتفع البلاتين 0.5 في المائة إلى 1720.10 دولار، واستقر البلاديوم عند 1289.45 دولار.

وقالت «تي دي سيكيوريتيز» إن الفضة ومعادن مجموعة البلاتين من المتوقع أن تستفيد من بيئة اقتصادية كلية داعمة في النصف الثاني من عام 2027، مع احتمال أن تؤدي مخاطر التضخم المتراجعة، وضعف الدولار الأميركي، وانخفاض تكاليف الاحتفاظ بالمراكز إلى تحفيز استجابة سعرية أقوى من الذهب.

[التحليل الأساسي]

الذهب يرتفع مع تراجع عوائد سندات الخزانة وترقب محضر «الفيدرالي»

ارتفعت أسعار الذهب، الأربعاء، مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية، بينما يترقب المستثمرون محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو ، بحثاً عن مؤشرات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية.

وصعد الذهب الفوري 0.5 في المائة إلى 4370.55 دولار للأونصة ، بعد تراجعه نحو 2 في المائة الثلاثاء، فيما انخفضت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.2 في المائة إلى 4410.20 دولار.

وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأميركية عن أعلى مستوياتها في وقت سابق الثلاثاء، بعد أن غيّرت اتجاهها خلال موجة بيع عالمية للسندات دفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في اقتصادات رئيسية إلى الاقتراب من أعلى مستوياتها منذ عقود.

وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في «أواندا»، إن تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف المتزايدة بشأن أوضاع الموازنة المالية، يمثلان عاملين إيجابيين للذهب.

ومن المقرر صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.

وتسعّر الأسواق حالياً احتمالاً نسبته 64 في المائة لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، مقابل 36 في المائة لاحتمال رفعها الشهر المقبل، وفق أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي». وتراجعت رهانات رفع الفائدة بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الأميركية الضعيفة.

وتقلل أسعار الفائدة المنخفضة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يدر عائداً.

وقال لوكمان أوتونوجا، رئيس أبحاث الأسواق لدى «إف إكس تي إم»: «قد يفتح الاختراق المستدام لمستوى 4390 دولاراً الباب أمام الذهب للصعود نحو 4505 دولارات، بينما قد يؤدي الهبوط دون 4300 دولار إلى كشف مستويات 4200 و4150 دولاراً».

وعلى الصعيد الجيوسياسي، قال الرئيس الأميركي دونالد ترمب، الثلاثاء، إنه لا توجد محادثات مع إيران، مؤكداً أن مضيق هرمز مفتوح، في تناقض مع تأكيد إيران أن الممر المائي الحيوي لا يزال مغلقاً أمام حركة الشحن.

وارتفعت أسعار النفط للجلسة الرابعة على التوالي.

وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجع سعر الفضة الفوري 0.4 في المائة إلى 63.03 دولار للأونصة، بينما ارتفع البلاتين 0.5 في المائة إلى 1720.10 دولار، واستقر البلاديوم عند 1289.45 دولار.

وقالت «تي دي سيكيوريتيز» إن الفضة ومعادن مجموعة البلاتين من المتوقع أن تستفيد من بيئة اقتصادية كلية داعمة في النصف الثاني من عام 2027، مع احتمال أن تؤدي مخاطر التضخم المتراجعة، وضعف الدولار الأميركي، وانخفاض تكاليف الاحتفاظ بالمراكز إلى تحفيز استجابة سعرية أقوى من الذهب.

[التحليل الأساسي]

الذهب يتراجع لجني الأرباح بعد قفزة بأكثر من 4 %

تراجعت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية المبكرة، الخميس، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح بعد قفزة تجاوزت 4 في المائة في الجلسة السابقة دفعت المعدن إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهرين، مدعوماً بتراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية عقب إعلان وزارة الخزانة توسيع عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل.

وانخفض الذهب الفوري 0.6 في المائة إلى 4487.69 دولار للأوقية ، بعدما لامس في وقت سابق 4525.79 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ الثاني من يونيو . وفي المقابل، ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.2 في المائة إلى 4553.30 دولار.

وجاءت المكاسب القوية للذهب الأربعاء بعد إعلان وزارة الخزانة الأميركية مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل المخصصة لدعم السيولة، في أعقاب موجة بيع واسعة في سوق الدين دفعت المستثمرين إلى المطالبة بعوائد أعلى وسط تصاعد مخاطر التضخم المرتبطة بالحرب الأميركية - الإسرائيلية على إيران.

وقال إيليا سبيفاك، رئيس الاقتصاد الكلي العالمي لدى «تاستلايف»، إن السوق تشهد بطبيعة الحال بعض الاستيعاب بعد هذه القفزة الكبيرة، مشيراً إلى أن نطاق 4400 إلى 4500 دولار قد تم تجاوزه، وأن بقاء الأسعار فوق هذا النطاق قد يدعم استمرار الزخم الصعودي.

الدين الأميركي يعزز جاذبية الذهب
ولا يزال الذهب يحظى بدعم من عوامل تتجاوز تحركات الدولار والعوائد، في مقدمتها تنامي المخاوف بشأن الوضع المالي الأميركي، بعدما تجاوز إجمالي الدين الحكومي الأميركي 40 تريليون دولار للمرة الأولى.

وقال إدوارد مير، المحلل لدى «ماريكس»، إن تزايد المخاوف بشأن الاستقرار المالي، في ظل ارتفاع الاقتراض والدين وصعوبة خفض الإنفاق الحكومي، يمثل عاملاً داعماً بقوة للذهب.

وتزامن ذلك مع استمرار الضغوط التضخمية، إذ أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو أن مخاوف المسؤولين بشأن التضخم تعمّقت، مع استعداد عدد منهم لدعم رفع أسعار الفائدة إذا لم يتراجع التضخم.

الفائدة تحدد المسار المقبل
وتظل توقعات السياسة النقدية عاملاً مهماً في تحديد اتجاه الذهب، إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائداً.

وتُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً يبلغ 67 في المائة لإبقاء «الفيدرالي» أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر ، مقابل 33 في المائة لاحتمال رفعها، وفق أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي غروب».

وبذلك، ورغم تراجع الذهب لجني الأرباح، فإن تراجع الدولار، وانخفاض عوائد السندات، وتصاعد المخاوف بشأن الدين الأميركي والتضخم، تبقي العوامل الأساسية الداعمة للمعدن قائمة، ما يجعل تحركه المقبل مرتبطاً بمدى قدرة الأسعار على الحفاظ على مستوياتها فوق نطاق 4400–4500 دولار.

[التحليل الأساسي]

الذهب يتراجع لجني الأرباح بعد قفزة بأكثر من 4 %

تراجعت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية المبكرة، الخميس، مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح بعد قفزة تجاوزت 4 في المائة في الجلسة السابقة دفعت المعدن إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهرين، مدعوماً بتراجع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأميركية عقب إعلان وزارة الخزانة توسيع عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل.

وانخفض الذهب الفوري 0.6 في المائة إلى 4487.69 دولار للأوقية ، بعدما لامس في وقت سابق 4525.79 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ الثاني من يونيو . وفي المقابل، ارتفعت العقود الآجلة للذهب الأميركي 0.2 في المائة إلى 4553.30 دولار.

وجاءت المكاسب القوية للذهب الأربعاء بعد إعلان وزارة الخزانة الأميركية مضاعفة حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل المخصصة لدعم السيولة، في أعقاب موجة بيع واسعة في سوق الدين دفعت المستثمرين إلى المطالبة بعوائد أعلى وسط تصاعد مخاطر التضخم المرتبطة بالحرب الأميركية - الإسرائيلية على إيران.

وقال إيليا سبيفاك، رئيس الاقتصاد الكلي العالمي لدى «تاستلايف»، إن السوق تشهد بطبيعة الحال بعض الاستيعاب بعد هذه القفزة الكبيرة، مشيراً إلى أن نطاق 4400 إلى 4500 دولار قد تم تجاوزه، وأن بقاء الأسعار فوق هذا النطاق قد يدعم استمرار الزخم الصعودي.

الدين الأميركي يعزز جاذبية الذهب
ولا يزال الذهب يحظى بدعم من عوامل تتجاوز تحركات الدولار والعوائد، في مقدمتها تنامي المخاوف بشأن الوضع المالي الأميركي، بعدما تجاوز إجمالي الدين الحكومي الأميركي 40 تريليون دولار للمرة الأولى.

وقال إدوارد مير، المحلل لدى «ماريكس»، إن تزايد المخاوف بشأن الاستقرار المالي، في ظل ارتفاع الاقتراض والدين وصعوبة خفض الإنفاق الحكومي، يمثل عاملاً داعماً بقوة للذهب.

وتزامن ذلك مع استمرار الضغوط التضخمية، إذ أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو أن مخاوف المسؤولين بشأن التضخم تعمّقت، مع استعداد عدد منهم لدعم رفع أسعار الفائدة إذا لم يتراجع التضخم.

الفائدة تحدد المسار المقبل
وتظل توقعات السياسة النقدية عاملاً مهماً في تحديد اتجاه الذهب، إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائداً.

وتُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً يبلغ 67 في المائة لإبقاء «الفيدرالي» أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر ، مقابل 33 في المائة لاحتمال رفعها، وفق أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي غروب».

وبذلك، ورغم تراجع الذهب لجني الأرباح، فإن تراجع الدولار، وانخفاض عوائد السندات، وتصاعد المخاوف بشأن الدين الأميركي والتضخم، تبقي العوامل الأساسية الداعمة للمعدن قائمة، ما يجعل تحركه المقبل مرتبطاً بمدى قدرة الأسعار على الحفاظ على مستوياتها فوق نطاق 4400–4500 دولار.

[التحليل الأساسي]

الذهب يقترب من قمم تاريخية جديدة

واصل الذهب مكاسبه يوم الجمعة، متجهاً نحو تسجيل ارتفاع أسبوعي للمرة الثالثة على التوالي، في ظل مزيج من ضعف الدولار، وتراجع الثقة في سوق الدين الأميركية، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بإيران.

تأتي هذه التحركات في وقت يعيد فيه المستثمرون تقييم مستقبل أسعار الفائدة الأميركية وقدرة واشنطن على احتواء الضغوط المتزايدة في سوق سندات الخزانة.
وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.4 في المائة إلى 4577.41 دولار للأوقية ، بعدما سجَّل في الجلسة السابقة أعلى مستوياته منذ أوائل يونيو

وبذلك تصل مكاسبه منذ بداية الأسبوع إلى نحو 3.6 في المائة. كما صعدت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.5 في المائة إلى 4593.90 دولار.

يأتي صعود المعدن الأصفر بالتزامن مع تراجع الدولار، الذي اتجه نحو تسجيل خسارة أسبوعية، ما يجعل الذهب المقوم بالعملة الأميركية أقل تكلفة بالنسبة إلى المشترين من حائزي العملات الأخرى.

وقال برايان لان، المدير الإداري في «غولد سيلفر سنترال»، إن ضعف الدولار دعم ليس الذهب وحده، بل المعادن النفيسة عموماً، بالتزامن مع تغيرات كبيرة في عوائد السندات. لكن المحرك الأكثر أهمية للأسواق خلال الأيام الأخيرة كان تدخل وزارة الخزانة الأميركية في سوق الدين. وقال وزير الخزانة، سكوت بيسنت، إنه قد يرفع حجم عمليات إعادة شراء سندات الخزانة أكثر، بعدما أعلنت الوزارة، الأربعاء، مضاعفة عمليات إعادة شراء الأوراق المالية طويلة الأجل خلال الربع المقبل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.

وتستهدف هذه الخطوة تحسين السيولة واحتواء الارتفاع في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل، لكنها في الوقت نفسه أثارت نقاشاً أوسع حول أوضاع المالية العامة الأميركية، خصوصاً بعدما تجاوز الدين الحكومي 40 تريليون دولار. ومن منظور الذهب، تحمل هذه التطورات تأثيرات متعارضة؛ فانخفاض عوائد السندات وضعف الدولار يصبّان عادة في مصلحة المعدن الذي لا يدر عائداً، لكن أي اعتقاد بأن تدخل الخزانة سيؤدي إلى استقرار مستدام في سوق الدين قد يقلل الطلب على الملاذات الآمنة. وتزداد المعادلة تعقيداً بسبب موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي؛ فقد أبدى مسؤولان في البنك المركزي الأميركي حذراً عند سؤالهما عن تأثير التغييرات التي تجريها وزارة الخزانة في إدارة الدين على السياسة النقدية.

ويرى لان أن الاتجاه المقبل للذهب سيتوقف بدرجة كبيرة على قرارات الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها في توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة. وأظهرت بيانات سوق العمل الأميركية أن طلبات إعانة البطالة الجديدة انخفضت بمقدار 6 آلاف طلب إلى 206 آلاف خلال الأسبوع المنتهي في 15 أغسطس ، في إشارة إلى أن عمليات تسريح العمال لا تزال محدودة، رغم الضعف الذي ظهر في بيانات التوظيف خلال يوليو .

وتمنح متانة سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للاستمرار في التركيز على التضخم بدلاً من الإسراع نحو تخفيف السياسة النقدية. وتشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال يبلغ نحو 63 في المائة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، مقابل احتمال بنحو 37 في المائة لرفعها. وهنا تظهر إحدى أهم المخاطر أمام استمرار ارتفاع الذهب؛ فعلى الرغم من أن المعدن يُستخدم تقليدياً للتحوط من التضخم والاضطرابات المالية، فإن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازته مقارنة بالسندات والأصول المدرة للعائد.

في المقابل، توفر التطورات الجيوسياسية دعماً إضافياً للأسعار؛ فقد قال بيسنت إن الولايات المتحدة ستفرض «أقسى عقوبات في التاريخ» على إيران؛ ما يعزز حالة عدم اليقين المحيطة بالشرق الأوسط وأسواق الطاقة.

وأي تصعيد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط قد يزيد توقعات التضخم ويعزز الطلب على الذهب بوصفه أداة للتحوط. وامتدت موجة الصعود إلى بقية المعادن النفيسة، إذ ارتفعت الفضة 1.3 في المائة إلى 68.93 دولار للأوقية، وصعد البلاتين 2 في المائة إلى 1865.29 دولار، بينما زاد البلاديوم 0.8 في المائة إلى 1344.44 دولار، وتتجه المعادن الثلاثة أيضاً إلى تحقيق مكاسب أسبوعية. وبالنسبة إلى المستثمرين، تبدو حركة الذهب المقبلة مرتبطة بثلاثة متغيرات رئيسية؛ هي اتجاه الدولار، ومستويات عوائد سندات الخزانة، وقرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

وإذا استمرت المخاوف بشأن الدين الأميركي بالتزامن مع ضعف الدولار والتوترات الجيوسياسية، فقد يحتفظ الذهب بزخمه الصعودي. أما عودة العوائد للارتفاع بقوة، خصوصاً إذا ازدادت احتمالات تشديد السياسة النقدية، فقد تشكل الاختبار الأكبر للمعدن، بعد ثلاثة أسابيع متتالية من المكاسب.

[التحليل الأساسي]

الذهب يقترب من قمم تاريخية جديدة

واصل الذهب مكاسبه يوم الجمعة، متجهاً نحو تسجيل ارتفاع أسبوعي للمرة الثالثة على التوالي، في ظل مزيج من ضعف الدولار، وتراجع الثقة في سوق الدين الأميركية، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بإيران.

تأتي هذه التحركات في وقت يعيد فيه المستثمرون تقييم مستقبل أسعار الفائدة الأميركية وقدرة واشنطن على احتواء الضغوط المتزايدة في سوق سندات الخزانة.
وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.4 في المائة إلى 4577.41 دولار للأوقية ، بعدما سجَّل في الجلسة السابقة أعلى مستوياته منذ أوائل يونيو

وبذلك تصل مكاسبه منذ بداية الأسبوع إلى نحو 3.6 في المائة. كما صعدت العقود الأميركية الآجلة للذهب 0.5 في المائة إلى 4593.90 دولار.

يأتي صعود المعدن الأصفر بالتزامن مع تراجع الدولار، الذي اتجه نحو تسجيل خسارة أسبوعية، ما يجعل الذهب المقوم بالعملة الأميركية أقل تكلفة بالنسبة إلى المشترين من حائزي العملات الأخرى.

وقال برايان لان، المدير الإداري في «غولد سيلفر سنترال»، إن ضعف الدولار دعم ليس الذهب وحده، بل المعادن النفيسة عموماً، بالتزامن مع تغيرات كبيرة في عوائد السندات. لكن المحرك الأكثر أهمية للأسواق خلال الأيام الأخيرة كان تدخل وزارة الخزانة الأميركية في سوق الدين. وقال وزير الخزانة، سكوت بيسنت، إنه قد يرفع حجم عمليات إعادة شراء سندات الخزانة أكثر، بعدما أعلنت الوزارة، الأربعاء، مضاعفة عمليات إعادة شراء الأوراق المالية طويلة الأجل خلال الربع المقبل إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.

وتستهدف هذه الخطوة تحسين السيولة واحتواء الارتفاع في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل، لكنها في الوقت نفسه أثارت نقاشاً أوسع حول أوضاع المالية العامة الأميركية، خصوصاً بعدما تجاوز الدين الحكومي 40 تريليون دولار. ومن منظور الذهب، تحمل هذه التطورات تأثيرات متعارضة؛ فانخفاض عوائد السندات وضعف الدولار يصبّان عادة في مصلحة المعدن الذي لا يدر عائداً، لكن أي اعتقاد بأن تدخل الخزانة سيؤدي إلى استقرار مستدام في سوق الدين قد يقلل الطلب على الملاذات الآمنة. وتزداد المعادلة تعقيداً بسبب موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي؛ فقد أبدى مسؤولان في البنك المركزي الأميركي حذراً عند سؤالهما عن تأثير التغييرات التي تجريها وزارة الخزانة في إدارة الدين على السياسة النقدية.

ويرى لان أن الاتجاه المقبل للذهب سيتوقف بدرجة كبيرة على قرارات الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها في توقعات السوق بشأن أسعار الفائدة. وأظهرت بيانات سوق العمل الأميركية أن طلبات إعانة البطالة الجديدة انخفضت بمقدار 6 آلاف طلب إلى 206 آلاف خلال الأسبوع المنتهي في 15 أغسطس ، في إشارة إلى أن عمليات تسريح العمال لا تزال محدودة، رغم الضعف الذي ظهر في بيانات التوظيف خلال يوليو .

وتمنح متانة سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للاستمرار في التركيز على التضخم بدلاً من الإسراع نحو تخفيف السياسة النقدية. وتشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال يبلغ نحو 63 في المائة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، مقابل احتمال بنحو 37 في المائة لرفعها. وهنا تظهر إحدى أهم المخاطر أمام استمرار ارتفاع الذهب؛ فعلى الرغم من أن المعدن يُستخدم تقليدياً للتحوط من التضخم والاضطرابات المالية، فإن ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازته مقارنة بالسندات والأصول المدرة للعائد.

في المقابل، توفر التطورات الجيوسياسية دعماً إضافياً للأسعار؛ فقد قال بيسنت إن الولايات المتحدة ستفرض «أقسى عقوبات في التاريخ» على إيران؛ ما يعزز حالة عدم اليقين المحيطة بالشرق الأوسط وأسواق الطاقة.

وأي تصعيد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط قد يزيد توقعات التضخم ويعزز الطلب على الذهب بوصفه أداة للتحوط. وامتدت موجة الصعود إلى بقية المعادن النفيسة، إذ ارتفعت الفضة 1.3 في المائة إلى 68.93 دولار للأوقية، وصعد البلاتين 2 في المائة إلى 1865.29 دولار، بينما زاد البلاديوم 0.8 في المائة إلى 1344.44 دولار، وتتجه المعادن الثلاثة أيضاً إلى تحقيق مكاسب أسبوعية. وبالنسبة إلى المستثمرين، تبدو حركة الذهب المقبلة مرتبطة بثلاثة متغيرات رئيسية؛ هي اتجاه الدولار، ومستويات عوائد سندات الخزانة، وقرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

وإذا استمرت المخاوف بشأن الدين الأميركي بالتزامن مع ضعف الدولار والتوترات الجيوسياسية، فقد يحتفظ الذهب بزخمه الصعودي. أما عودة العوائد للارتفاع بقوة، خصوصاً إذا ازدادت احتمالات تشديد السياسة النقدية، فقد تشكل الاختبار الأكبر للمعدن، بعد ثلاثة أسابيع متتالية من المكاسب.